上半年增收不增利，荣昌生物亏损背后，销售费用成“翻身”难题

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8月22日，荣昌生物发布2023年半年报，报告期内的营业收入4.22亿元，同比增长20.56%，归属于上市公司股东的净利润为-7.03亿元。

对于营收增长，荣昌生物表示主要因为公司用于治疗系统性红斑狼疮的泰它西普和治疗胃癌的维迪西妥单抗销量增加所致，上述两款产品均已被纳入国家医保目录。

然而，在营收呈现增长势头的同时，荣昌生物却面临着亏损规模进一步扩大的局面。财报内公司表示，上半年亏损主要因公司销售规模扩大，且各项销售开支不断攀升所致。

根据财报数据，上半年荣昌生物的销售费用高达3.50亿元，较去年同期的1.50亿元大幅增长133.51%。值得注意的是，销售费用占据公司营业收入的比例高达82.94%，而在今年第一季度，这一比例曾一度攀升至94.05%。

与此同时，上半年荣昌生物也在持续加大研发投入，费用化研发投入同比增加20.19%，旨在支持公司核心产品以及多达九个分子的数十项适应症的临床开发。

然而，业内人士表示，虽然荣昌生物在商业化领域取得进展，但后期仍需不断注入资金以支撑团队建设费用和学术推广活动，此外，公司的自免疾病和肿瘤商业化是两条完全不同的营销团队，增加成本的同时也制造了内部竞争的局面。

据披露，截至今年6月底，荣昌生物的肿瘤商业化团队和自免团队规模双双接近600人，尽管荣昌生物旨在通过这一策略进一步实现商业化进展，但如何有效地控制成本，将是荣昌生物所面临的关键挑战之一。

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