安粮期货：短期焦煤焦炭或震荡偏弱运行 微动态

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现货信息：炼焦煤价格指数2039.9(+2.2)元/吨。一级冶金焦汇总均价2338元/吨。

市场分析：焦煤：供给：双焦周报显示本周炼焦煤日均产量63.8万吨，环比降0.9%、同比回落14.1%，煤矿产能释放节奏偏慢，保供增量有限。需求：日均铁水产量232.5万吨继续下行，焦煤刚性需求持续走弱。库存：独立焦企炼焦煤库存442.8万吨，周减4.8万吨；三港库存268万吨，周降7万吨。宏观：国内信贷数据平稳，地产前端销售改善不及预期；海外加息预期反复，市场整体风险偏好偏谨慎。焦炭：供给：焦炭日均产量104.7万吨，环比降1.4%；独立焦企产能利用率67.12%，环比回落1.2个百分点。需求：日均铁水继续下滑，钢厂检修范围扩大，焦炭采购保持谨慎。库存：焦企焦炭库存63.2万吨，小幅去库；钢厂焦炭可用天数9.9天，日照、天津两港合计98万吨，港口持续去库。利润：全国吨焦平均利润回落至56元/吨，焦企盈利修复空间收窄。

参考观点：短期焦煤焦炭或震荡偏弱运行。重点跟踪钢厂检修规模、铁水下行幅度、煤矿产能释放进度，警惕供需变化带来的价格波动风险。

关键词： 炼焦煤 安粮期货 弱势震荡 震荡市操作