中国中免海南量利双升 机场焕新打开修复空间 快报

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CFi.CN讯：数据显示，中国中免2026年上半年营收276.55亿元、微降1.76%，但归母净利润达31.06亿元、同比增长19.49%，扣非利润同步增长18.61%。海南地区收入185.54亿元、大增23.4%，毛利率提升2.4个百分点，成为业绩核心支撑；上海机场收入下滑70.1%，主因标段切换与线上收缩，拖累整体营收。

近期机构研报指出，金价企稳后海南黄金品类价差优势有望重现，叠加暑期文旅热度延续、国庆刚需客流回升，以及浦东T2国货免税专区落地——全国单机场最大国潮空间，标志机场渠道正式进入焕新提质阶段。研报认为，上海机场业务修复潜力明确，将带来显著经营弹性。

研报指出，公司2026-2028年净利润预测分别为47亿、56亿、65亿元，给予2026年40倍PE，目标价91.2元，维持增持评级。短期看海南韧性已验证，中期看机场渠道修复节奏加快，估值与盈利双轮驱动逻辑清晰。

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