培育战略性新兴产业 国企“A拆A”持续升温

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A股公司分拆上市持续升温。同花顺数据显示，今年以来已有十多家公司筹划“A拆A”。自分拆上市新规出台以来，市场上筹划“A拆A”的上市公司已近百家，其中央企及地方国企分拆所属子公司独立上市步伐显著加快。业内人士指出，分拆上市有利于培育战略性新兴产业，在重点领域重塑央国企上市公司价值。

十多家公司筹划“A拆A”

近段时间，A股市场分拆上市不断涌入新成员，尤其是“A拆A”队伍不断扩容。

7月5日，恒力石化发布分拆预案称，公司拟分拆所属子公司康辉新材重组上市；7月1日，晶盛机电披露称，拟将其控股子公司美晶新材分拆至深交所创业板上市；6月27日，宗申动力公告，拟分拆下属控股子公司宗申航发公司至境内证券交易所上市。

Wind数据显示，截至7月6日记者发稿，年内已有12家A股公司发布分拆上市预案，超九成上市的目的地为境内交易所。

自2019年12月分拆上市新规发布以来，已有超过百家A股公司筹划“A拆A”，其中有20多家公司成功实现分拆上市，创业板和科创板成为主要目的地。

为何近年来“A拆A”案例不断增多？中国首席经济学家论坛理事、加拿大麦吉尔大学兼职教授刘锋分析，主要有三方面原因，一是从外部环境来看，A股市场分拆上市相关机制不断完善，使得上市公司有章可循，境内交易所对上市公司吸引力增加；二是随着A股市场体量不断增加，有相关需求的上市公司也不断增多；三是从已有案例来看，此前分拆上市的相关实践效果显著。“总之，这是市场的正常发展结果。”他说。

企业与市场实现双赢

从上市公司公告来看，上市公司分拆上市目的主要包括几点：提升子公司核心竞争力，拓宽融资渠道，优化业务架构，聚焦主业发展，促进公司资产保值增值等。

例如，恒力石化在谈及分拆重组上市目的时表示，本次分拆重组上市可以使恒力石化和康辉新材的主业结构更加清晰，降低多元化经营带来的负面影响。聚焦各自主营业务，可以推动上市公司体系不同业务均衡发展。同时，还有利于提升子公司核心竞争力，拓宽融资渠道，发挥子公司上市平台优势，有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，从而提高公司整体市值，实现全体股东利益的最大化。

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