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消费基金寒冬迎“暖意”,关注超跌价值股:当前速递

2022-12-15 09:37:59    来源:东方资讯

12月13日,消费板块逆势走强,农林牧渔、纺织服饰、美容护理等行业指数涨幅居前。近期,沉寂许久的消费板块开启反弹模式。在板块效应的带动下,消费主题基金也随之跑出“加速度”,中融沪港深大消费11月以来涨超45%。张坤、王元春管理的基金奋起直追,12月以来涨幅已超15%。

消费基金寒冬迎“暖意”


【资料图】

受多重利好因素刺激,消费板块11月以来便开启反弹模式。

Wind数据显示,截至12月13日,申万食品饮料行业指数近20个交易日涨幅达11.11%,商贸零售、纺织服饰、社会服务等行业指数涨幅均超5%。板块上涨,消费主题基金也迎来大面积“回血”。

据中国证券报记者不完全统计,截至12月12日,超九成消费主题基金11月以来实现正收益,其中涨幅最高的为中融沪港深大消费,净值增长率达45.93%。61只主动权益型消费主题基金涨超20%,其中包括多位重仓消费股的知名基金经理所管理的产品,如萧楠管理的易方达消费精选、吴越管理的嘉实消费精选、胡昕炜管理的汇添富消费精选两年持有。

12月以来,主动权益型基金业绩排行榜上,易方达两位基金经理占据前两名。截至12月12日,王元春管理的易方达龙头优选两年持有12月以来涨幅超16%。张坤管理的易方达优质企业三年持有12月以来涨幅达15.13%。

被动型产品方面,多只港股通消费主题ETF表现亮眼。易方达中证港股通消费主题ETF、华夏中证港股通消费主题ETF、博时中证港股通消费主题ETF、银华中证港股通消费ETF、鹏华中证港股通消费主题ETF等11月以来涨超30%。

主题基金业绩反弹同时,基金公司积极对消费板块个股进行调研。Wind数据显示,截至12月13日,11月以来共有81只消费板块个股获基金公司调研,涵盖食品饮料、家用电器、商贸零售、纺织服饰等细分行业。其中,益生股份、伟星股份、日辰股份、安井食品、良品铺子均获超50家基金公司调研。

关注超跌价值股

自2021年春节以来,消费板块整体表现不佳,这也导致上述多只基金虽然近期有一定程度“回血”,但拉长时间轴看,“回本”依然在路上。

华安基金发表观点称,政策面、估值面和流动性三方面因素支撑A股消费板块的走强。近期随着多地持续优化疫情防控的举措,基本面已经明确,消费市场复苏的预期也变得愈发强烈。消费板块经过长时间估值与业绩双杀,一直都处在历史的较低区间。长期来讲,消费板块仍然是值得买入并长期持有的好赛道。从流动性来看,随着美联储加息步伐有所放缓,人民币兑美元汇率贬值压力减弱,叠加宏观经济预期的改善,有望吸引外资加速回流。

广发基金基金经理夏浩洋表示,从海外情况来看,日常消费板块是疫后复苏最为明显的板块;从消费数据来看,日常消费板块整体销售额在10月保持稳健增长。随着国内防疫政策的边际优化和消费场景的恢复,日常消费板块的整体销售额有望快速回升,日常消费板块未来的表现或仍值得关注。

国泰君安证券认为,考虑预期和基本面变化,当下消费品投资可以分为三个阶段:第一阶段以跌幅足够深的服务业为主,如餐饮、品牌连锁、机场等,目前这一阶段的投资机会已经接近中后期;第二阶段以主题投资和成长股为主,如啤酒、餐饮供应链等;第三阶段关注超跌价值股,如低估值白酒等龙头标的,随着预期明显加强,低估值龙头迎来估值修复期,消费复苏后将进一步进入估值扩张阶段。

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