估值暴跌！“辣条第一股”上市，腾讯、红杉等巨头要“哭了”？:每日观点

中国基金报 安曼

(资料图片)

12月5日，卫龙在港交所发布公告称，于2022年12月5日至12月8日招股，拟全球发售9639.7万股股份，每股发售价为10.4-11.4港元，每手200股，预计将于12月15日挂牌上市。

不少网友惊呼，“我又吃出了一家上市公司”。

不过，基金君仔细研究了一下招股说明书，才发现为了上市，卫龙简直是拼了。发行价较此前投资机构的投资成本近乎腰斩，估值更是“脚踝斩”。

腾讯、红杉……都“哭”了

假如按照发售价中位数来计算，这意味着卫龙的市值约为244亿港元（折合人民币220亿元），这较上市前680亿元人民币的估值，近乎打了3.2折。

在招股说明书中，卫龙更是承认“发售前投资者支付的成本为2.1635美元，较发售价溢价约55.11%”。换句话说，卫龙上市之日，投资机构就直接亏损55.11%。

而这些机构几乎都是大家耳熟能详的知名机构，包括CPEE源峰、高瓴资本、红杉中国、腾讯、云锋基金等。

值得注意的是，这还是业绩补偿后的价格。

根据招股说明书显示，2022年4月，卫龙以对价1,576.2689美元向该等投资者发行及出售合共157,626,890股，算下来每股普通股的面值仅为0.00001美元。

而此前，2021年3月，上述机构花了27450万美元买了61223007股新股，同时又以27450万美元买了大股东61223007股老股。也就是说，投资机构的彼时的投资成本为4.48美元（折合人民币31元左右）。

关键词： 投资机构 招股说明书 耳熟能详