房地产融资政策“三箭齐发”发力，地产债阶段表现强势

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尽管近期债市表现弱势，但地产债却出现大涨，多只个券发生临停。基金君第一时间采访了多家债券私募，他们认为，地产债这么强势的表现背后，跟房地产融资政策“三支箭”的威力密不可分，政策指导下地产能快速扩大信贷、债券和股票的三大融资渠道，无疑让房地产开发商“久旱逢甘霖”。

基金君了解到，债券私募提前布局，把握这波地产债行情，挑选价格低、有安全边际的个券，看好得到信贷支持的优质开发商，并且注重分散投资、控制风险敞口。

私募表示，未来地产债的投资机会大于风险，虽然目前政策端迎来了非常确定的右侧，但是销售端基本面仍未出现明显的好转，未来要持续跟踪。看好优质地产债的投资机会，修复空间大。但私募也提醒，过去经营杠杆过高、不在救助范围内的民营开发商，实质风险并未消除。

房地产融资政策“三箭齐发”发力

地产债阶段表现强势

Wind数据显示，在11月22日见到阶段低点182.40点以来，中证地产债指数已经连续多日上涨，截止12月2日收盘报187.75点。

竹润投资表示，从11月8日交易商协会公告“第二支箭”纳入地产债券以来，地产债开始止跌回升，并且在11月份不断落地的政策利好的刺激下，如全国性商业银行信贷会议、“金融十六条”的正式发布、“第三只箭”重回市场等，地产债市场持续回暖上涨。“由于地产债一天的涨幅可以超过20%，且整个地产债板块出现了系统性的连续上涨至临停的情况，地产债在11月份的表现在所有证券资产中遥遥领先。”

举例来说，表现最好的是以碧桂园、金地、龙湖为代表的头部开发商，如21碧地01从11月初的17元已上涨至目前的70元，涨幅超300%。远洋、旭辉开发商的债券涨幅相对缓慢，受政策利好影响有所延迟。竹润投资认为，对于价格已经基本完全修复的房企可进行止盈，价格尚未完全修复的优质房企仍有一定投资价值。

关键词： 房地产融资 表现强势 投资机会