业外资本入局白酒板块，门槛逐步提高

二级市场略微回暖的白酒板块，依旧受到业外资本青睐。

11月22日，A股白酒板块以4083.765点收盘。无论是10月的疲软，还是11月略有回暖，都无法撼动业外资本对白酒企业的看好。

(资料图)

尽管白酒板块出现较大波动，但从江苏综艺系，到华润系，再到复星系，业外资本对于白酒酒企的热情却并没有减退。在各大型资本频频入局的同时，部分小型资本却在短暂驻足中，如同“走过场”般黯然退场。

根据德勤报告显示，目前进入行业转型升级期，“资本+产业”将成为主要竞争力，兼并收购成为白酒企业在行业集中化趋势下，抢占市场份额的最佳手段。但在兼并收购中，酒企需要加强业务规划、提升整合效果，并充分运用政府资源。

未来，业外资本的收购方向到底在哪里？

资本外来潮

白酒板块从来不缺少资本的介入。2020年资本围猎茅台镇，2021年资本瞄准区域酒企，包括房地产、金针菇、家电、化工等行业的业外资本陆续举起酒杯。

作为最早进入白酒板块的大型资本，华润系早在2018年便率先入局，通过旗下公司华创鑫睿（香港）有限公司（以下简称“华创鑫睿”）参与山西汾酒改制，以51.6亿元获得了山西汾酒11.45%股权。时至今日，华润鑫睿仍然稳坐山西汾酒第二大股东之位。

此后，华润系在白酒板块频频驻足，分别于2021年、2022年6月以及2022年10月，通过旗下华润酒业、华润战投收购山东景芝白酒有限公司（“景芝白酒”）合计60%股权、金种子酒业49%以及金沙酒业55.19%股权。

与华润系入场“血拼”不同的是，复星系在一退一进中，有选择性的重点布局。

据记者梳理资料发现，2020年5月，2020年12月通过旗下豫园股份收购金徽酒、舍得酒业38%、70%股权。此外，近日，贵州夜郎古酒庄有限公司（以下简称“夜郎谷酒庄”）与2022年成立，舍得酒业在与夜郎古酒业合资成立的公司中，持股78.95%。

关键词： 山西汾酒 有限公司 以下简称