假日购物季即将来临，美国零售行业何去何从？-环球快报

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2022年对美股零售股来说无疑是残酷的一年。标准普尔500零售指数（S&P500RetailingIndex）年初至今已下跌了30%以上，大幅跑输大盘。

不断飙升的通货膨胀率迫使消费者为生活必需品支付更多的费用，同时也压缩了消费者对其他非必需消费品的需求，导致零售商出现大量产品的过剩，并不得不因此压低价格，以牺牲利润为代价清理库存。

即便在本周感恩节——美国当地时间11月24日，第四季度的传统“假日购物季”即将拉开序幕之际，由于机构普遍预计民众今年的消费能力不如往年，华尔街对零售股能否摆脱年初以来的下跌趋势并没有信心。

看跌期权接近疫情初期

“假日购物季”临近，非必需消费品行业的看跌期权交易量近日激增，目前的成交量已达到了2020年3月的成交量水平相似的程度，而当时正值股市因新冠肺炎疫情蔓延而极端恐慌的时期。

今年5月，美国一大批零售商下调了年度利润预测，当时的看跌期权也一度飙升。

此外，标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）的数据显示，标普500消费者指数（S&P500ConsumerDiscretionaryIndex）所涵盖的股票企业的借出股份份额，近期也从年初的平均2.7%上升至3.7%，由于借出的股份一般会被用来抛售卖空，所以该指标通常也被视为市场对消费类股的整体看空。

投资者的谨慎确实也不难理解，高通胀背景、美国经济前景不确定性加剧和利率上升均会影响消费者的“假日购物季”支出计划。

从信用卡相关的数据也能看出，美国普通民众的消费潜力已所剩不多，很难在“假日购物季”继续大买特买。

根据纽约联储上周公布的数据，第三季度美国家庭债务增加3510亿美元，其中信用卡债务余额较去年同期增长15%，达到9300亿美元，创下20多年来最快增速，逐渐耗尽个人储蓄的美国人只能转向信用卡维持日常开支。

关键词： 看跌期权 所涵盖的 了消费者