环球动态:债基的长期收益是什么范围？

这两天，债市的波动，引发得债券基金、银行理财的回撤，热度不小。

(资料图片)

老南周二也写了《债基大跌，银行理财也不能买了？》。

但很遗憾，发现大家讨论的方向，逐渐都偏离了。

也就是过度关心“亏钱”，而忽略了“配置”。

毕竟前者吸引眼球，有流量；后者真正解决问题，但说清楚不容易。

所以今天再写一篇。

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先说第一个问题——预期。

我们参与任何投资，无论是买股票，还是买基金，还是买银行理财，无论你想不想，都会面临一个问题——预期收益率。

也就是我投资这个资产，大概会是个什么样的收益水平，以及会面临什么样的风险。

比如牛市时，大家普遍认为，我买股票基金，稳赚30%、40%、50%。

比如熊市时，大家普遍认为，基金经理都是骗子，等我亏的这30%回本，就赎回再也不碰了。

这就是典型的普通投资者，对股票基金的收益预期，且随着牛熊市的变化而变化。

但实际上，无论投资者的预期如何变化，中国股票型基金，过去20年的实际回报数据告诉我们，这是一个长期回报率（5年以上）在10%-15%之间，极端情况下风险预算（回撤）在30%+的资产。

万德股票型基金总指数

所以，无论你的预期是高估还是低估，一个资产的长期回报率和风险，是可量化的，是不以人的意志为转移的。

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那下面就是第二个问题，我们对于债券基金、银行理财，是什么预期？这个预期符合客观现实吗？

不妨先想想，你认为债基的长期收益是什么范围？银行理财呢？我相信大部分人对银行理财的要求，就是绝对保本，不能忍受回撤。

先看看债基：

大部分年份为正，仅有04、11年为负，13、16年在1%以下，如果算年化收益，是5.78%。

2%以上的回撤，分别发生在2010年10月后的-7.27%，2015年6月后的-5%，2016年10月后的-2.79%。

拉长看是这样，毕竟债券还有每年的票息收入：

万德债基型基金指数

所以，老南对债券基金的判断，就是个长期年化在4.5%上下，回撤在1%-2%之间，极端情况下会突破5%的资产。

关键词： 银行理财 债券基金 长期收益