热点聚焦：茅台股价下跌，引发巨大的利益亏空，谁来买单？

茅台一直被许多人认为国内第一白酒，在某些场合一度被认为是标配，而茅台自从2001年登录A股后，从最初的几十元涨到如今的2800元高位，一个卖白酒的，既不符合科技公司对于市值的估值，也不符合能源巨头对于垄断的定义。

一家白酒公司，市值怎么能够这么离谱？

茅台市值最高时曾经一度高达3.3万亿，这是一个非常离谱的数字，因为茅台所在地贵州省一年的GDP也没有2万亿，最关键的是，一家卖白酒的公司，消费频次低，价格高，股价能够涨到今天，属实有点匪夷所思。

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茅台现在股价下跌，引发巨大的利益亏空，谁来买单呢？

这个问题当然很好解决，股价下跌的损失，当然是由高位接盘者或机构来买单。

不过就眼下来看，茅台依然算不上巨大的亏空，只能说与之前相比，投资者赚得更少了而已，即便现在茅台持续下跌，但与其高位相比，也仅仅只是下跌了4成而已。

从所谓的投资理念来看，我个人认为茅台的股价可能就和旗下的“飞天茅台”酒一样，名不副实。

一瓶茅台酒，标准售价1499元，被市场无情炒到三千多元，相比原售价，高了近乎两倍之多，这说明什么？从供需的关系来看，这说明茅台供不应求，这说明市场看好茅台的议价能力和其商品价值。

但这仅仅只是其中一个原因。

这就好比房地产的价格上涨，当然有一部分供不应求的因素在其中，但除去供不应求之外，除了稀缺之外，当价格上涨到某种高度，是不是也像当年的郁金香一样，存在着一定的泡沫呢？

从市场的非理性来看，人们同样也会受到情绪的左右，市场稍有风声，人们就会做出巨大的反应。

例如现在A股和港股市场跌的很惨，尤其是港股创下了08年之后的最大跌幅，这说明资本市场是收到了一些风声，并做出了及时的反应，而这种反应具体到行为上，其实就是涨跌。

人们用钱做决策，当然不会轻易不会马虎，市场的上涨反应了某种看好，而市场的下跌则反应了一种担忧，一种对未知事物和不确定性的担忧。

而茅台的下跌，一方面当然是因为市场喜欢茅台，但另一方面，泡沫化的存在被情绪尤其是负面情绪所左右，这也是导致茅台如今市值下跌的一个普遍因素。

其实茅台的下跌，我个人认为是一种必然。

美国经济学家欧文·费雪说，萧条的唯一原因，就是建立在债务之上的繁荣。

为什么股价有高有低？过度的繁荣和上涨，换来的一定是市场的非理性投机行为，当人们普遍相信一种东西的价值并为之付费的时候，这种相信就会逐渐演变成一种非理性的行为，人们不再计算市盈率、不再计算营业额和利润，只是盲目买入，而这种盲目的买入和跟风，在遇到市场风向变化时，一定会回归均值。

回归茅台本来的实际价值。

人们购买茅台股票，当然是相信茅台的价值，进而相信茅台会进一步上涨，从而让自己获利，这是给予现实和利益的交易，这是股票市场的本质。

但我们知道，茅台一方面背靠贵州茅台镇，每年的产酒量应当是相对固定的，在供给不变需求大涨的情况下，最好的办法其实就是涨价，用价格来区别需求。

但茅台没有涨价，于是二手和黄牛价格成了市场价，茅台虽然售价1499，但我们都知道，茅台的市场价其实是三千多，这就是供给失衡带来的结果。

但当经济面对不确定性的时候，股价下跌的又何止是茅台，从苹果到微软，包括扎克伯格的元宇宙公司，再到特斯拉、阿里、腾讯，几乎所有的科技公司股价都在下跌，这说明风向不仅仅是在A股和港股，而是在整个全球金融市场。

资本的力量可以有效助推现实企业的发展，而企业的发展又能够为投资者带去收益和分红，这是一个双向的正循环，有涨就一定会有跌，但茅台猛涨了一年多，似乎人们也开始真的相信，茅台不应该下跌。

这真的可能吗？

从某种意义上讲，房子和茅台没有什么区别，市场有涨有跌，这是自然的周期性以及经济规律，茅台能上涨自然也能下跌，如果有人说自己因为茅台的下跌而损失了巨大的财富，并以此为理由要阻止茅台股价下跌，这当然是不可能的。

但在现实生活中，我们却可以看到不少人因为房价下跌，而拦在开发商门前，久久不愿离去，这些人的诉求很简单，希望能够弥补下跌的房价带来的损失。

你看，人们的潜意识是非常可怕的，市场有涨有跌，为什么茅台和房子就不能涨跌呢？难道说，他们是公有品？

如果真的是公有品，我们知道那应该免费才对。

因此，暂不说茅台现在还没有达到亏空的地步，即便是亏空了，那也不过是正常的涨跌行为，如果说该由谁来买单的话，我相信对每一个股民来说，他们都曾经为此买过好几次单了。

茅台不会是第一次，也不会是最后一次。

关键词： 股价下跌 不确定性