头条焦点：券商掀起配股潮，巨额配股坑了谁？

今年以来，包括中信证券、中金公司等头部券商选择用配股的方式来向市场“伸手要钱”。据悉，配股能在市场环境整体偏弱的情况下配股募资额更高，然而一众券商趋之若鹜的融资方式，却让中小股东避之不及。有业内人士如此评价，典型伸手向股东要钱，不给钱股票就贬值。

从定增到配股，券商的融资方式正在悄然生变。

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9月13日，继中信证券完成超200亿元的配股之后，中金公司紧随其后，抛出了270亿元的配股预案，并引发市场热议。

实际上，券商百亿配股并非偶然现象。中信、中金之前已有多家券商在年内抛出规模不一的配股方案，其中东方证券、兴业证券、财通证券3家券商已经完成配股，实际募资额分别为127.15亿元、100.84亿元、71.72亿元。

有业内人士指出，相较于定增，配股能在市场环境整体偏弱的情况下配股募资额更高。

然而，券商钟爱的配股，却成了中小投资者的“劫难”。

券商掀起配股潮

将时间线拉长，据不完全统计2021年至今，A股市场共有13例配股，其中包括7例券商和2例银行，券商配股占据半壁江山。

其中，券商一哥中信证券的273亿元的配股融资创下了券业最大的一次配股融资。

可以说，配股已成为券商首选的融资方式，而在过去，定增颇得券商垂青。这个方式由于无盈利要求，再加上还有最高20%的价格折扣，也更得投资者的青睐。

那为何在短短两年内，券商的融资逻辑发生了如此明显的变化？

有业内人士表示，此前机构投资者参与定增的目的更多在于持股锁定期6个月后获得正收益，然而两年券商板块表现极差，大大降低了参与热情；二是部分券商估值过高，持有定增股票风险较大，也降低了定增参与热情。

Choice数据显示，自2020年以来的券商定增中，除海通证券外，中信建投、南京证券、湘财股份、天风证券的市价也较定增价更低。且湘财股份两次定增、两次均跌破定增价。

关键词： 中信证券 配股融资 中金公司