天天观察：央行上调外汇风险准备金率从0上调至20%

人民币汇率破“7”后，市场对人民币汇率关注度持续提升。26日早间，人民币兑美元中间价报7.0298，调贬378个基点。

随后，央行发布公告称，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。离岸人民币兑美元短线拉升逾200个基点，由跌转涨。截至10:25，美元兑在岸人民币报7.1556，美元兑离岸人民币报7.1568。

(相关资料图)

时隔2年，央行调整风险准备金率释放了什么信号？调整后将如何影响人民币汇率？

为何要调整？

外汇风险准备金率被市场视为外汇市场“自动稳定器”工具。一般来说，调整外汇风险准备金率与人民币升贬值预期密切相关。

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品，企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险。

对于此次调整，市场普遍认为，上调远期售汇业务的准备金率，意味着要求金融机构按其远期售汇签约额的20%交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇行为，属于逆周期宏观审慎政策工具。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，这将提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经记者表示，此次央行上调外汇风险准备金率，主要是通过市场化手段，增加了企业远期购汇成本，通过影响金融机构和企业的行为，促进外汇市场供需平衡，避免企业过度“顺周期行为”、“羊群效应”，导致外汇市场非理性波动影响资源有效配置，拖累我国外贸和经济复苏。

经历5次调整

“8·11”汇改后，央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。至今，外汇风险准备金率共经历过5次调整：

关键词： 外汇风险 金融机构 经济学家