环球视点！存款利率下调之后，国债利率经历了什么？

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近些年以来，我国银行存款利率变化较为明显，为了响应促进消费的政策，大型商业银行以及中小型银行将中长期存款利率连续下调，包括大额存单利率也显著下行，推动利率市场化改革，而这一点许多储户已经切身感受到了，因为存入一定数量本金，最后产生的利息显著缩减。此外，除过定期存款利率之外，国债利率也积极响应政策，3-5年票面利率已经经历了多次下调，目前发售的储蓄国债（凭证式），3年票面利率下调至3.05%，5年票面利率下降至3.22%，较之前年化收益率下调较为突出，甚至有人评论说是“地板价”也不过，由此可见国债利率经历了什么。

当然，在定期存款方面，目前我国1-2年定期存款利率约1%至2%，加上近期多家银行再次下调存款利率，国内存款产品利率水平处于历史较低水平，不过总体运行在合理区间，且进一步市场化。根据公告显示，中信、光大、民生、平安、浦发、广发六家股份制银行调整后的存款挂牌利率基本上保持一致。其中活期存款年利率为0.25%，1年期定期存款年利率为1.85%，3年期定期存款年利率为2.65%，5年期定期存款年利率为2.7%。显然，除过1年定期存款利率上调0.1个百分点之外，3年、5年定期利率均出现下调，而这一变动无疑会对无数存款人产生影响，同时也说明我国银行存款利率仍处于下行趋势。

另外，与全国性股份制商业银行相比，六大国有银行1年期和5年期存款利率下调10个基点，3年期存款利率下调15个基点，活期存款利率下调0.5个基点。具体来看，此次个人存款利率下调之后，国有银行活期存款利率为0.25%，1年定期存款利率为1.65%，3年定期存款利率为2.60%，5年定期存款利率为2.65%。虽说2年定期存款利率未公布，但按照此次存款利率下调幅度来看，2年期利率维持在2.0%左右，较存款利率调整之前，实际执行年利率小幅下行，存款人办理一笔定期存款的利息也会出现缩减，这也是特殊时期以及未来金融必须要走的路，或者是利率市场化的必然结果。

其次，随着存款利率由行政管制走向市场化，存款产品也由单一化走向差异化，因此，市场上难免会出现存款利率高低，存款产品多样性等一系列问题，也是需要经历的一个过渡阶段，比如大额存单、结构性存款等，满足不同客户需要，不同银行、不同产品、不同期限的存款利率定价有所不同。当然，目前我国1-2年定期存款利率约1%至2%，贷款利率约为4%至5%，其实真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略，即留有一定的回旋余地，这样符合灵活多变的基本要素。

总的来说，现如今我国对银行存款利率进行下调之后，多家银行挂牌利率均有不同幅度下降，这对于广大储户来说，存款利率下调之后收益出现缩水，但这是全球经济下行的背景下被动防御的行为，况且利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一，所以，目前1-2年定期存款利率约为1%至2%，总体运行在合理区间。

关键词： 定期存款利率 利率下调 定期存款