世界快播：中美利差持续倒挂，吸引外资回流，助推本轮人民币贬值

本期要点

近日资本市场的一大热点，是人民币兑美元汇率，随着美元持续走强，人民币对美元汇率正逼近7元时代，是否“破7”引发了市场强烈关注。

在此背景下，央行宣布将实行今年的第二次外汇“降准”，此举被认为是向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期。

(相关资料图)

央行降准稳外汇，人民币未来何去何从？

近期美元兑人民币汇率快速提升，目前已逼近7.0整数大关，人民币快速贬值引发了极大的市场关注。

9月5日，人民银行宣布自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。截止2022年7月，我国金融机构境内外汇存款6726.22亿美元，据此测算，此次外汇存款准备金率下调将在我国境内释放外汇流动性134.52亿美元。

近期人民币贬值的原因

1、美元近期走强导致人民币被动贬值，但人民币综合汇率仍较坚挺

在美国经济增长保持韧性、美联储展现鹰派加息姿态以及欧元区可能遭遇能源危机等多重因素影响下，自8月11日起，美元指数开启了新一轮的上涨行情，截止9月7日已突破110，累计上涨5.2%，再创20余年来新高。

强势美元之下，全球主要货币对美元均有较多贬值。8月11日以来欧元兑美元累计贬值3.98%，日元兑美元累计贬值7.75%，目前美元兑日元已经突破143。人民币亦受到相关的贬值压力，自8月11日以来累计贬值2.82%，美元兑人民币汇率期间更是一度突破6.97。但是相较而言，人民币此轮贬值幅度相较于其他主要货币幅度较小。

图表1:美元兑人民币走势

从较为综合的CFETS人民币汇率指数来看，目前为止该指数仍稳定在101以上，高于今年5月份人民币贬值时的100.08。显示当前人民币的贬值主要是由于美元指数较快上升，进而导致的被动贬值，人民币相对于其他主要货币汇率则保持稳定。

图表2:美元涨幅过快带动人民币被动贬值

关键词： 外汇存款 人民币贬值 金融机构