每日消息!基金公司对停牌股估值分化现象凸显

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近日，针对世茂集团、融创中国、龙光集团等个股，公募基金纷纷调低估值，估值价格首尾最大相差近3倍；部分较低持仓的基金，还对中国恒大、恒大物业估值最高调降99%，估值低至0.01港币/股。

多位基金人士对此表示，各家公募对个股估值出现分化，主要是对宏观经济、政策、行业风险因素出现预期差和观点分歧导致的。但如果过分低估证券价格，对基金、基金公司、二级市场等都会产生不利影响，他们建议进一步优化证券估值方法，缩小主观影响因素，客观对发生重大事项的停牌股进行专业和综合分析，给出科学合理的估值，以正确引导市场预期。

估值价格首尾最大相差近3倍

估值分化现象凸显

近日，针对同一停牌股调整估值，基金公司给出的估值价格出现一定分化。

比如华夏恒生红利ETF对世茂集团估值为0.59港币，华安、博时基金等估值在1.33港币-1.34港币之间；对融创中国的估值，基金公司估值范围在0.46港币-1.39港币之间，二次估值调整后，估值范围在0.46港币-1.37港币之间，估值首尾相差近3倍。另外，华夏基金、博时基金对龙光集团的估值也相差较大，估值价格分别为0.29港币、0.5港币。

据悉，关于停牌股票的估值办法，中国证券业协会发布的《关于停牌股票估值的参考方法》给出了四种估值方法：指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、采用估值模型。

“指数收益法相对客观，不同基金公司可得出大致相同的估值；后面三种方法由于参数设定等方面具有一定的主观性，不同基金公司在使用时可能得出不同的估值，有时分化较大。”上海证券基金评价研究中心高级基金分析师孙桂平称。

孙桂平表示，目前基金公司多采用“指数收益法”对停牌股票进行估值，即以公开发布的相应行业指数收益率作为停牌股票的收益率。但当停牌个股发生了重大变化时，则可以适用其他估值方法对停牌股票进行估值，由此导致停牌个股估值的分化现象。

关键词： 基金公司 指数收益法 估值范围