全球热议:“海航系”上市公司资不抵债，海航能否涅槃重生？

海航能否涅槃重生？

去年底，多家“海航系”上市公司因涉嫌信批违规被证监会立案调查。时隔8个月后，核心上市公司ST海航（600221.SH）的调查结果率先出炉。

8月10日晚间，ST海航公告称收到了证监会《行政处罚事前告知书》（下称《处罚告知书》）。因未按规定披露非经营性关联交易和关联担保，以及定期报告重大遗漏等问题，公司被予以警告，并处以罚款300万元。

(资料图片仅供参考)

此外，并对时任董事长徐军、时任执行董事刘位精、时任副董事长陈明、时任副总裁兼董秘李晓峰、张志刚、马志敏、张鸿清、赵国刚、萧飞、谢皓明、孙栋等多位高管给予警告和罚款。其中徐军罚款最多，达100万元。公告称，徐军担任董事长期间审批违规担保143笔，知悉海航控股存在关联方非经营性资金占用等问题。

随后，徐军、陈明、刘强，以及李晓峰提交了书面辞职报告。

图源：ST海航公告

8月11日开盘，ST海航一字涨停，午间涨幅回落至5.34%，报收1.38元/股，市值458亿元。去年底同被立案的ST大集、ST基础、ST海越、ST海投等虽未披露调查进展，但今日早盘股价均大涨。

违规占用海航资金1652亿元

ST海航公告，公司涉嫌信息披露违法违规的行为分两方面：一是未披露非经营性关联交易；二是未披露关联担保。

在2018至2020年期间，海航控股（即ST海航）与海航集团等65家关联企业发生非经营性关联交易2849笔，总金额1652.15亿元，其中包括1384.57亿元的资金拆借。均是在海航集团的要求和安排下发生的，没有商业业务，构成资金占用。

另外，2018年1月1日至2020年12月31日，海航控股存在未及时披露关联担保197笔，金额合计395.73亿元，构成重大遗漏。

另据证监会《处罚告知书》显示，海航集团通过“海航集团-事业部/产业集团-单体公司”三层管理结构管理下属公司。在财务上施行全集团一体化、垂直化、三层式控制及管理：在资金上施行现金流一体化管理，资金由海航集团统一调拨。

海航控股属于三层结构中的“单体公司”,在财务资金管控方面缺乏独立性，与关联方的资金往来、签署对外担保合同等，均在海航集团操控下完成。由此导致海航控股未按规定披露非经营性关联交易和关联担保。

如此做法不仅信披违规，也暴露出了“海航系”上市公司内控制度几乎形同虚设——总金额超过1600亿元的几千笔关联交易和关联担保不开股东大会、董事会、没有公告披露就能实施，包括董事长在内的一众高管对这些问题知而不报。

2018年，证监会发布了新版《上市公司治理准则》，再次强调上市公司的独立性，规定控股股东、实控人与上市公司应当实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、承担责任和风险。

如今调查结果出炉，也揭开了曾经的航空业龙头上市公司走向资不抵债之谜。

面临投资者索赔诉讼

关键词： 上市公司 关联担保 关联交易