天天微资讯！钧达股份22年H1收入44.27 亿元，同比增长644%

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7月19日，公司发布半年报，22年H1收入44.27亿元，同比增长644.28%；归母净利润2.73亿，同比扭亏为盈（21年H1亏损0.35亿元）；扣非后净利润0.59亿。

简评

剥离汽车业务聚焦光伏，定增收购捷泰剩余股权目前公司已完成汽车饰件资产出售，22年6月8月完成交割，交易对价10.57亿元，取得收益2.15亿元，影响非经常性损益2.13亿元。

上半年公司发布28.3亿元定增（收购捷泰49%股权15.2亿、N型电池中式项目5亿、补充流动资金8.1亿），以及收购捷泰资产草案（现金收购34%股权金额10.5亿，协议转让15%金额4.7亿），随着后续捷泰并购完成有望厚增公司业绩水平。

捷泰电池片H1出货4.05GW，单瓦利润大幅提升公司目前持有捷泰51%股权，捷泰目前电池片产能8.8GW，上半年出货4.05GW，同比增长87.41%；实现收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润1.66亿元，同比增长88.95%，为公司贡献净利润0.88亿元。

捷泰Q1/Q2收入分别为17/22亿元，净利润分别为0.6/1.1亿元，若按Q2出货2GW对应净利润5分/W，较Q1净利润3-4分/W大幅提升。

TOPCon8GW产能Q3投产，有望显著厚增超额利润据公告，捷泰8GW的TOPCon已于今年7月完成厂房设施建设、设备安装调试，将在Q3投产爬坡，预计技术及数据水平均位于行业领先，我们预计后续二期项目也有望于推进产能建设。

随着滁州TOPCon产能投产后，公司将成为行业内率先实现N型电池产品量产的领先企业之一，未来有望显著贡献公司超额利润水平。

盈利预测及估值：预计2022-2024年公司分别实现营业收入113.38\170.00\204.00亿元，实现归母净利润4.82\6.63\8.26亿元，对应当前PE分别为48/35/28倍。（当前业绩仅考虑捷泰51%股权，若后续剩余股权整合完成，公司今明两年业绩水平将有望显著厚增）

关键词： 同比增长 大幅提升