天天热点！上海证券交易所发布科创板股票做市交易业务实施细则及指南 规范业务开展健全风险管理机制

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昨天（15日），上海证券交易所发布《科创板股票做市交易业务实施细则》，鼓励具备相关资格的证券公司提供科创板做市服务。随后，上交所发布《证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，其中包括：券商业务申请与备案流程、做市商义务、做市商退出、风险管理和内部合规等具体内容。至此，科创板做市商制度正式进入实施阶段，券商可以根据细则指引以及证监会此前发布的《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，提交申请并进行一系列业务考核和技术测试。

规范业务开展 健全风险管理机制

细则明确科创板股票做市服务申请采用备案制、上交所定期对做市商进行评价、做市商应健全风险管理和内部控制制度。结合此前证监会发布的《业务试点规定》，科创板做市商制度有几大要点。

要点一：券商需要满足最近12个月净资本持续不低于100亿元；最近3年分类评级在A类A级（含）以上；最近18个月净资本等风险控制指标持续符合规定标准。

要点二：证券公司可在二级市场买入股票作为做市券源，但集中大量买入会对个股价格产生扰动，甚至会对市场运行产生影响。因此，做市规定明确，证券公司可使用自有股票、从中国证券金融股份有限公司借入的股票，或其他有权处分的股票。

要点三： 原则上科创板做市持股不超过5%。

科创板做市业务细则落地 “做市商”是什么？

其实对于新三板的投资者来说做市商并不陌生，这项制度已引入新三板七年有余，不过作为科创板来说还是新鲜事物，下面我们就来了解一下什么是“做市商”？

做市商是指证券市场上成熟的券商为投资者承担某一只股票的买进或者卖出，买卖双方不需要等待交易对手出现，做市商出面承担交易对手方即可完成买卖。举例来说，我们在生活中常常有一些大件商品，如车、房子，短期内无法交易，我们只能降价或等待。而做市商就是一个随时可以买房买车的人，能帮助我们拿到现金，只是他们愿意支付的价格可能比我们的预期要低。

上海交通大学上海高级金融学院副院长 朱宁：对于普通投资者而言，做市商制度最大的价值在于提供流动性。那么在没有做市商制度的时候，如果市场出现大规模的波动，那么投资者将很难买进或者卖出股票。在出现了做市商制度的支持之后，投资者可以直接向做市商买入或者卖出股票，这就避免了整个价格出现急剧的波动，也避免了投资者想要卖出股票，但是不能够找到对手方来接盘的这么一种不利的局势。

关键词： 做市商制度 证券公司 风险管理