即时焦点：歌尔股份“砍单”传闻持续升温，股价大跌超9%

近来频频传出遭遇大客户砍单的VR龙头，一口气推出股权激励和员工持股计划。

7月10日晚，歌尔股份(002241)发布股权激励及员工持股计划。根据股权激励计划，这家VR龙头拟授予股票期权数量为7752万份，对应的股票数量为7752万股。一同披露的“家园6号”持股计划持股规模则不超过7426.55万股，约占当前公司股本总额的2.17%。

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据了解，此次股权激励分两期行权，行权条件为2023年、2024年营收较不低于2021年营收的40%和70%。值得一提的是，这家VR龙头今年来频频传出大客户“砍单”，市值已较去年年底的最高时缩水43%。截至8日收盘，歌尔市值为1130亿元。

2024年营收达1329.75亿元？

根据歌尔股份股权激励计划，该公司拟向激励对象授予7752万份股票期权，约占截至目前公司股本总额的2.27%。其中，6202万份股票期权授予给5001位公司管理骨干、业务骨干，约占授予总额的80%；1550万份作为预留股票期权，约占授予总额的20%。

公告显示，此次激励计划首次授予及预留授予的股票期权行权价格为34.24元/股。其中，首次授予股票期权自授予日起满21个月、33个月后，激励对象按50%：50%的行权比例分两期行权。而预留股票期权在公司股东大会审议通过后的12个月内一次性授予，在该部分股票期权授予日起满12个月、24个月后，激励对象在可行权日内按50%：50%的行权比例分两期行权。该股权激励行权条件为2023年、2024年营收较不低于2021年营收的40%和70%。

同时，歌尔股份还公布了“家园6号”持股计划。该计划的参加对象为公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员和核心骨干员工，总人数不超过1000人。据了解，“家园6号”持股计划持股规模不超过7426.55万股，约占当前公司股本总额的2.17%。

根据该员工持股计划股票，其解锁考核年度为2023年、2024年、2025年和2026年，以2021年营业收入为基数，2023年-2026年营业收入增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。

财报显示，2021年歌尔股份营收为782.21亿元。按照上述解锁条件的比例计算，未来两年（2023、2024年）该公司营收分别不能低于1095.09亿元和1329.75亿元。今年一季报显示，歌尔营收为201.12亿元。而据统计，最近25家机构对歌尔股份2023年营业收入预测的平均值为1292.8亿元，2024年营业收入预测的平均值为1487.08亿元。

“砍单”传闻持续困扰

尽管机构预测乐观，但歌尔今年来频频遭遇“砍单”传闻。最近一次是6月22日，天风国际分析师郭明錤在社交平台上表示，Meta硬件、耳机业务放缓，其推迟了2024年之后的所有新耳机/AR/MR硬件项目，并将2022年的出货量预测下调40%。而Meta的VR设备是由歌尔代工，2020年歌尔拿下了Meta旗下虚拟现实厂商Oculus的新一代VR设备独供大单。

受此影响，歌尔股份股价开盘大跌超9%，截至当日收盘，其股价下跌10.01%，这也是歌尔股份今年以来股价的最大跌幅。当日其约1164亿元的总市值与去年年底高点市值相比已蒸发近800亿元。

此外，这也不是歌尔股价第一次因“大客户砍单”消息闪崩。受苹果对AirPods砍单消息影响，今年3月29日，为苹果代工AirPods的歌尔股份股价跌幅达到7.76%。而歌尔方面一直对此并未直接回应。

随着市场预期持续走低，歌尔股价今年以来也持续下跌。截至8日收盘股价为33.07元，对应市值为1130亿元，已经较去年底最高时缩水近43%。

不过，机构对于歌尔在VR和TWS领域布局颇为看好。东方证券认为，VR产业保持高景气度，推动国内外主要客户销量高增长，TWS耳机大客户新机迭代带来需求稳定增长，同时歌尔作为二供的游戏机出货量持续增长，国内大客户智能穿戴产品也有望贡献增量，推动公司营收和利润持续快速增长。

华西证券也表示，受益宅经济，VR产业在去年迎来爆发式增长，而2021年全球VR出货量有望达到1095万台，同比增长63.43%。另外，该券商预计，PSVR2、苹果和META近期会相继推出新品，屏幕和全彩透视方案有望进一步带动VR行业持续火热并突破当前游戏机的单一定位，预计2022年全球VR出货量达1573万台。

关键词： 歌尔股份 股票期权 营业收入