华尔街投行集体下调特斯拉股票目标价 原因是供应链短缺？

继摩根士丹利、瑞士信贷等机构下调特斯拉股票目标价后，27日瑞穗调降了特斯拉股票目标价。特斯拉目标价为何被华尔街投行集体下调?

原因之一是供应链短缺问题仍未解决。由于担忧供应链问题造成零部件成本持续上涨，以及汽车价格下降对收益造成冲击，27日瑞穗分析师拉凯什将特斯拉股票目标价从每股1300美元下调至1150美元。

第二个原因是全球高通胀造成的利率上行趋势有可能加大企业经营成本，减少企业股票的吸引力。上周，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯和瑞士信贷分析师丹·莱维都下调了特斯拉股票目标价，他们认为更高的利率会降低特斯拉未来收益在当前的折现价格，对投资者的吸引力也会降低。乔纳斯将特斯拉股票目标价从此前的每股1300美元下调至1200美元，降幅约为7.7%。

第三，投资比特币让特斯拉蒙受账面损失也是特斯拉股票目标价被下调的一个原因。从去年11月至今，比特币价格已经下跌超68%。公开资料显示，特斯拉当前持有43200个比特币，价值约9.48亿美元，投资比特币已使特斯拉浮亏约5.5亿美元。

目前来看，几家投行对特斯拉几项主要指标的预期均有所下调。乔纳斯将特斯拉第二季度的车辆交付预期从之前的31.6万辆下调至27万辆，降幅约为14.6%;全年预期从142.5万辆下调至139.0万辆，下调2.5%。乔纳斯表示，特斯拉4至5月销量为10万辆电动汽车，“我们相信特斯拉将在奥斯汀和柏林(工厂)加速增长的帮助下展示其制造实力，并在6月交付约17万至17.5万辆电动车，略低于今年3月预估的18万辆。”

但是，据雅虎报道，特斯拉首席执行官马斯克日前在接受YouTube采访时表示，德国和美国的两家新超级工厂是“巨大的资金熔炉”。他承认，奥斯汀和柏林工厂目前正在损失数十亿美元。这两家工厂的产能利用率很低，需要大约12个月的时间才能使其达到运营效率最高的规模。雅虎援引分析师观点认为，特斯拉二季度产量预计将下调至25万辆，并担忧特斯拉高盈利水平根本无法持续。

在每股收益方面，乔纳斯预计，特斯拉在2022年的销售额和每股收益将分别达到814亿美元和10.74美元，低于先前预计的857亿美元和13.14美元。拉凯什则预计特斯拉在2023年的销售额和每股收益为1120亿美元和15.49美元，低于此前预计的1143亿美元和17.14美元。

今年以来，特斯拉股价始终处于下行通道。27日收于每股737.12美元，已从去年11月1229.91美元的高点下跌了40.1%。此前，马斯克计划以440亿美元现金收购推特，抛售了大量特斯拉股票。加上今年美联储开始大幅快速加息，美国股票市场已出现大幅下跌。

虽然分析师表达了对特斯拉未来的担忧，但目前特斯拉仍然获得了买入评级。美国加州新车经销商协会公布的数据显示，由于产量有限，今年第一季度加州轻型汽车注册总数为425216辆，同比下降13.8%;电动汽车注册量同比增长约37%达至73138辆(估算)，占总注册量的17.2%，创历史新高。其中，特斯拉注册量飙升83.7%至48038辆，市场份额从去年同期的5.3%增至11.3%，是在该州增速最快的品牌

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