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天天观热点:盛美上海电镀设备快速上升,未来成长空间可期

2022-06-27 07:39:37    来源:东方资讯


(资料图片仅供参考)

基于差异化技术创新和平台化战略,产品用于晶圆前后道制程清洗、电镀、先进封装和薄膜等领域。2021年营收16.21亿元,同比长60.88%,2017年~2021年营收CAGR达58.57%,其中半导体清洗设备、先进封装湿法设备、电镀与立式炉管设备营收分别为10.56/2.18/2.74亿元,营收占比分别为65.14%/13.44%/16.88%。 首创SAPS、TEBO、Tahoe技术叠加Semi-Critical技术,清洗设备性能比肩国际厂商,获下游一线客户认可。公司可提供Ultra系列清洗设备,涵盖90%以上清洁制程工艺。随着制程进步和器件结构复杂度提升,清洗设备的需求加速提升,叠加公司清洗设备市场领先地位,未来国内、国际市场份额将进一提升。 电镀设备快速长,打破国外垄断,未来成长空间可期。公司系国内唯一前道、后道及第三代半导体电镀设备厂商,打破当前我国电镀设备市场主要被美日欧企业垄断格局,未来成长空间广阔。 立足炉管设备,拓展薄膜领域,进一步拓宽公司业务规模。产品模块化、工艺同源性助力公司横向拓展工艺应用,在巩固LPCVD设备市场同时,逐步延伸至氧化炉、扩散炉领域,进一步拓展至百亿美元市场的薄膜沉积领域,相关设备已具备验证条件,打造公司新成长极。 投资建议:预计公司2022~2024年归母净利润分别为4.37/6.93/8.87亿元,同比+64.3%/+58.5%/+27.9%。考虑到公司技术逐步突破,产品矩阵逐渐丰富且逐步处于放量状态,给予公司2022年16倍PS,对应目标价102元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。

关键词: 清洗设备 电镀设备 成长空间

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