药师帮平衡术：三年营收200亿亏21亿，还曾被多家药企抵制

《港湾商业观察》陆永俊

马戏团里，两只脚各踩一块跷跷板的表演者总能吸引眼球，如果手上还能不断抛球接球，那么，恭喜这位表演者，他或她大概率能成功获得上场的机会。

近日递表的药师帮也踩着两块跷跷板。一只脚需要关注上游药企与选定分销商在销售利润与拓展市场成本之间的博弈，另一只脚需要留意下游药店与基层医疗机构在基础需求与进货成本间的权衡。

光阴似水，在烧钱与募资的循环中八年匆匆而过。一边是营收激增，亏损金额缩窄的晴空万里，一边是扭亏幅度放缓，存货激增的厚云蔽日。站在资本市场大门口，尚未实现扭亏为盈的药师帮能够成功获得上市的入场券吗？

面向基层市场的药品分销商

“在整个中国医药流通领域，主流的市场是院内市场，但院外还有非常多小散的市场，上游批发企业少，下游也很少，这里构成了6000亿元左右的市场。”2021年12月，药师帮股份有限公司（以下简称“药师帮”）创始人、CEO张步镇曾公开表示。

或许正是看到了这个市场的潜力，成立于2015年的药师帮在近日向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市,高盛及中金为联席保荐人。药师帮国内经营主体为广州速道信息科技有限公司和广州乐药信息科技有限公司。

关于业务，药师帮在招股书中自称，“作为院外医药与医疗服务市场数字化的推动者，我们已率先利用科技连接与赋能上游（包括药企及分销商）及下游（包括药店及基层医疗机构），让医药交易与服务实现数字化、标准化及规模化的重塑性变革”。

具体来看，药师帮的业务主要有平台业务、自营业务和其他创新业务。自营业务又可分为常规自营业务和厂牌首推业务，指药师帮从药企采购产品后，部分经由分销商进入平台销售，部分直接进入平台销售；平台业务简单来说就是按照卖家在平台的销售收取一定比例的佣金；其他创新业务则包括光谱云检、24小时无人智慧药柜“小微仓”、SaaS解决方案、药师培训等。

关键词： 自营业务 医疗机构 解决方案