太猛了：又一巨头狂砸70亿！白酒扩产潮：茅台五粮液早已出手，影响有多大？

中国基金报记者 南深

尽管白酒板块股价近期遭遇深度回调，但上市酒企业绩整体依然靓丽，而行业龙头纷纷出台扩产计划。

4月21日晚，舍得酒业公告，拟投资建设增产扩能项目，预计总投资70.5亿元，规划用地面积约1774亩，建设工期预计为5年。建成后，公司预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。舍得酒业还发布了2022年一季度业绩，实现归母净利润5.31亿元，同比增长75.75%。

此前，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、山西汾酒等多家酒企都出台了不同程度和不同形式的扩产计划，投资额最高超过了90亿。此背景下有行业人士担忧未来会否阶段性产能过剩，但也有分析称，此轮扩产更多是总量下滑背景下的结构调整，高端次高端白酒需求依然不足。

新增规划远超现有产能

值得注意的是，舍得酒业2021年年报显示，其舍得系列生产量为10454.33千升，沱牌系列酒生产量为32264.82千升，公司现有产能42719.35千升。而此次扩产单单是原酒产能就规划了6万吨，步伐不可谓不大。从投资额来看，70亿元也远超舍得酒业2021年营业收入49.69亿元。

公告称，项目建成后将增强公司原酒产、储能力，提高公司生产体系运营效率，实现公司现有生产布局、生产设备设施、配套功能的全方位优化升级。项目将利用公司自有资金并结合银行融资方式自筹分期投资建设，不会影响公司正常生产经营。项目投产后，在公司正常经营的情况下，年平均净利润预计达到13.17亿元，税后内部收益率23.30%，动态投资回收期8.96年。

一季度业绩继续高增

宣布扩产的同时，舍得酒业还披露了2022年一季度报告。

关键词： 同比增长 自有资金 不同形式