应对PMI和经济下行压力必须这样做

韩文龙 西南财经大学经济学院教授

晏宇翔 西南财经大学经济学院硕士研究生

近日，国家统计局公布的数据显示，3月份中国制造业采购经理指数PMI为49.5%，较上月下降了0.7个百分点。这一指标在4个月来首次低于50%的“荣枯线”临界值，反映出中国3月份制造业经济景气水平有所回落，相关企业经营信心有所下滑。

从具体指标而言，中国制造业在本月呈现以下三大主要特征：

一是制造业企业生产预期下降、市场需求面临收缩压力。本月PMI指数中，生产指数为49.5%，新订单指数为48.8%，两大指标相较于上个月分别下降0.9和1.9个百分点，均位于过去5个月以来最低水平。这两项指标说明，现阶段制造业的生产活动和市场需求表现均充分释放。主要原因是：过去一个月，国内疫情形势严峻，部分疫情地区企业临时收缩了生产规模乃至停产，进而令整个产业链上下游生产都受到一定影响。而境内疫情高发态势和国际政治局势持续动荡，则冲击了企业的国内需求以及出口订单，从而造成市场需求减弱。

二是原材料成本持续上涨，企业生产动力不足。原材料成本指数为66.1%，出厂价格指数为56.7%，分别比上月上涨了6.1和2.6个百分点，均已位于5个月以来最高点。同时可以观测到的是，3月采购量指数下降了2.2%为48.7%，这已经是过去一年以来的最低值。受近期国际大宗商品价格大幅波动等因素的显著影响，制造业企业的原材料成本和其他生产成本均上升，而短期内最终产品价格难以调整，则进一步收窄了企业利润空间，令企业生产动力下降。同时，企业为了平衡长期收支，也选择降低在这一时间内的原材料采购。

三是疫情冲击影响了流通环节，交通运输和物流配送时效降低。本月PMI具体指数中，供应商配送时间指数为46.5%，较上月下降了1.7个百分点，同时也已位于过去一年以来的最低值。这反映了受调查企业在本轮疫情中，面临着原材料采购和运输难题。其主要原因是疫情中人员到岗不足、交通运输受到冲击。

当前，受国内多地疫情扩散影响和国际上俄乌局势对世界经济的冲击，国内经济下行压力增大。国内本土疫情反弹，对经济正常运行带来较大干扰，疫情地区人民群众正常市场需求难以充分实现。同时，因为国际地缘冲突和进一步上调的美债利率，也使得出口市场目前面临相当程度的压力。企业由于市场需求不足和原材料成本进一步上涨，进而收缩了生产经营规模，这将减少企业用工需求，导致就业市场受到影响，对稳就业带来挑战。

中国当前面临国内疫情局部扩散影响和俄乌冲突对世界能源市场及世界经济复苏的巨大冲击，稳定经济基本盘是当务之急。因此，对内要始终坚持疫情防控不松懈、不动摇，实现“动态清零”的社会环境，确保经济能够正常、平稳、持续运行。对外要建立大宗商品贸易的多渠道化和长期化机制，稳定国内企业生产的原材料价格成本，避免生产成本产生剧烈波动。更重要的是，要出台更多稳定经济基本盘、进一步保证就业形势和稳定促进内需的积极政策，确保今年经济增长和社会稳定两大基本面不动摇。

关键词： 市场需求 个百分点 世界经济