今年一季度民企发债规模持续下滑

今年，《政府工作报告》提出“完善民营企业债券融资支持机制”。

近期，证监会、沪深交易所也陆续表态，拓宽民营企业债券融资渠道。这些举措，对于解决民营企业融资难题无疑是雪中送炭。

民企融资难并非“一日之寒”。Wind数据显示，2022年一季度民企发债794.10亿元，规模同比明显下滑。民企发债规模小，还体现在债券市场中占比较低。在过去一年，以公司债发行为例，民企发行规模占比不高于3%（不包括公众公司等其他性质中的民营企业），低于2020年的5.4%、2019年的8.1%。

在具体操作层面上，如何解决民企融资难题备受市场各方关注。多位受访的证券业人士向券商中国记者表示，这是一个系统性工程，需要从债券违约处置的制度供给、提升信息透明度、打击逃废债、用好市场化增信和组合型信用保护合约等工具、加强民企自律管理，以及优化债券评级体系等多角度入手。

民企发债规模持续下滑

今年一季度民企发债融资数据出炉。Wind数据显示，民企通过发行企业债、公司债、中票、短融等产品累计募资794.1亿元，比去年同期减少289.31亿元，同比下降26.70%，发行规模进一步下滑。

不过，从季度数据环比来看，当下民企发债有好转迹象。2022年一季度民企信用债融资规模和2021年四季度的351.2亿元相比，有较大提升。同时，在净融资额上，2022年一季度净融资额虽然继续为负，但-100.17亿元相比去年同期的-850.63亿元以及去年四季度的-928.9亿元已有大幅缩小，说明民企偿债压力正在降低。

过去几年，民企发债整体处于困境之中。2014年～2017年是民营企业融资相对顺畅的时期，民企发债净融资额基本为正，2018年起民企信用风险逐步暴露，债券融资违约多集中于民企，民企债券发行规模也出现下滑。Wind数据显示，2020年民企发行信用债规模约4877.74亿元，远远不够借新还旧，当年净融资额为-1584.38亿元。2021年这一迹象尚未得到缓解，2021年同口径的民企信用债发行规模为2853.3亿元，下降了30.4%，净融资额更是降至-3548.42亿元。

关键词： 发行规模 数据显示 债券融资