特步首季销量同比增超3成 股价跌幅收窄

财联社(上海，编辑 周新旸)讯，体育用品商特步国际(01368.HK)周四(4月7日)午间公开第一季度运营状况。

特步称，一季度特步主品牌在中国内地的零售销售同比增长30%-35%，零售折扣水平约七五折，零售存货周转约四个月。

午盘开始后，特步跌幅开始收敛，发稿时股价从当天最大跌幅4.31%小幅回弹至跌1.99%，报11.82港元。

符合预期 多家机构看好

上月下旬，特步披露了20121 年业绩。21 年公司实现营收100.1 亿元，同比增22.5%，实现归母净利润9.1 亿元，同增77.1%，基本符合预期。

广发证券认为，公司业绩高增可期。预计22Q1 特步主品牌流水将保持强劲，其中预计1-2 月主品牌终端流水同增30%。

同时根据积极的订货会表现，预计主品牌将延续21H2 强劲的收入增长趋势。

广发称认为22 年专业运动板块相对积极的开店节奏以及电商持续发力将推动全年收入同增超50%。

广发给予公司22年PE 25 倍，对应13.55 港元/股，维持“买入”评级。

国泰君安国际评价是：维持目标价14.00 港元并维持“买入”评级。认为特步2022 年销售增长势头有望持续。

他们认为公司2022 年1 至3 月初以来的零售流水增长保持强劲(同比超30%)，尽管部分高线城市受疫情反复拖累(仅影响5%销售额)。

国产品牌抢占国外品牌份额

在2020年，阿迪达斯和耐克仍占据我国运动品牌大部分市场。

参照欧睿统计，2020年运动品牌的市占率榜单上，耐克以25.6%的数据高居榜首，阿迪达斯紧随其后为17.4%，国内龙头品牌安踏以15.4%的市场份额位列第三，李宁、特步和361度分别为6.7%、4.7%和2.6%。

而自2021年以来，国内品牌开始集中突破海外品牌的包围圈。据天猫数据显示，2021年1-7月的运动鞋服领域，安踏总流水超过耐克、阿迪达斯，位居第一，这也是中国品牌的首次登顶。

进入2022年，中国市场上，国产品牌逆势上扬，海外品牌萎靡与下滑的发展格局，趋势变得更加清晰。

自2021财年最后一个季度（2021年3月-6月）以来，耐克在大中华区市场的营收持续走低：2022年3月公布的2022财年第三季度财报显示，大中华区营收21.6亿美元，同比下降5%，成为该季度唯一负增长区域。

具体到品类，鞋类产品下滑4%，服饰产品下滑11%，器械产品下滑8%。

阿迪达斯在3月初公布了2021财年财报：年营收首破两百亿欧元大关，达到212.34亿欧元，录得15%涨幅。

但中国市场全年营收46亿欧元，同比仅上涨3%。过往中国市场领涨全球的风光不再，同时，阿迪达斯已连续三季度在大中华区营收负增长，仅第四季度就减少约4亿欧元。

关键词： 阿迪达斯 中国市场 大中华区