日元暴跌至2015年以来的最低水平

全球通胀火热，各国央行加码收紧政策之际，日本逆势而行，打响债市保卫战。

上周，日本央行明确表明，尽管通胀日益走高，日元可能贬值至破坏性水平，但它仍将坚定不移地将利率锁定在接近零的水平。

日本市场上演了戏剧性的一幕，周一，日本央行发起了为期四天的无限制购债狂潮，以铁腕手段力压债市收益率。与此同时，此举也导致日元暴跌至2015年以来的最低水平，引起日本官员们一系列争论。

在日本央行行长黑田东彦的坚持下，债市收益率出现回落。有人将其视为日本央行进行历史性干预的成功，但也有人认为，在压力再次上升之前，日本央行刚获得了一丝喘息空间。

紧张升级：日债收益率飙升日元暴跌至7年低点

三月以来，紧张情绪持续蔓延，几乎全球其他地区都在提高利率，减少刺激措施来遏制通胀，日本央行作出按兵不动的决策显得格格不入。

在几十年来通缩的困扰下，日本央行表示，在确保通胀复苏是可持续的之前，它不太愿意放松。但这只会让交易员押注，在其他国家提高利率的同时，日本央行的宽松政策不太可能控制得了市场走势。

在日本国债收益率逐渐走高时，2月14日日本央行被迫推出固定利率购买计划(自2018年以来的首次此类操作），打消了数周来有关货币政策正常化的猜测。

然而，这只是短暂的。日本10年期国债收益率朝着上限（0.25%）迈进，同时对冲基金继续大举做空日元，日元面临巨大压力。

当周一日本央行出手干预，以固定利率无限量购买债券来控制收益率。但债市空头并不买账，仍将收益率逼至0.25%的警戒红线。

坚定不移：继续无限制购债

但日本政策制定者并没有表现出崩溃的迹象，周一，日本央行继续采取无限制购债行动。就这样，日本央行扛住压力，连续四个交易日以固定利率无限量购买国债，以捍卫其收益率上限。

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