美联储加息落地 中国稳中宽松“不慌”

本文转自：北京商报

明示加暗示了几个月，美联储加息靴子终于落地。北京时间3月17日凌晨，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到0.25%-0.5%之间，而这也是美联储自2018年12月以来的首次加息，至此，美联储正式踏入了加息周期。鉴于预期的充分，市场并未呈现出过度恐慌的状况。从对我国的影响来看，股市风险已经基本释放，债市仍有相应风险，而汇率的变化则更像是一把双刃剑。综合来看，中国货币政策仍有宽松空间，逆周期调节正是时候。

顶不住的通胀压力

"近几个月来，美国就业增长强劲，失业率大幅下降，但通胀仍处于高位，反映出与新冠疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的价格压力。"结束了为期两天的货币政策会议后，美联储在声明中做出了这样的解释。

通胀几乎是促使美联储做出这一决定的最重要原因。2020年3月，在新冠肺炎疫情的冲击之下，美联储直接将联邦基金利率目标区间下调到0%-0.25%之间，并启动了7000亿美元量化宽松计划，以此保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响。然而时至今日，在多种因素的影响之下，通货膨胀出现了。

在美联储当天发布的最新一期经济前景预测中，物价方面的数据显示，今年美国通胀率或升至4.3%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为4.1%，较此前预测分别上调1.7个百分点和1.4个百分点，远高于2%通胀目标。"可以说，美联储加息的目的是为了抑制高通胀，而俄乌冲突进一步加剧了3月的通胀压力，所以这次加息并不意外。"前海开源基金首席经济学家杨德龙说道。

中国社会科学院美国研究所经济研究室助理研究员杨水清也分析称，目前美国的就业已经实现了自然失业率在4%以下的目标，核心点就在通胀上，而在美联储的表述中，也已经明确出现了通胀螺旋的意思，这就意味着他们对未来的通胀前景已经达到了极度担忧的状况，甚至鲍威尔也已经表态称为了控制通胀会不惜一切代价。

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