百康光学闯关创业板，对赌屡次爽约总能被“原谅”，核心产品毛利率销量一路下滑

本文转自：蓝鲸财经

这家公司对赌爽约总能被“原谅”。

近日，浙江百康光学股份有限公司（以下简称“百康光学”）创业板IPO闯关之路有了新进展，公司更新了招股书并回复了深交所的问询函。此次IPO，百康光学拟募3.20亿元，其中1.62亿元将投资于透镜产品扩产项目，9850万元和6000万元分别用于LED氛围灯项目、研发中心建设项目。

虽然近年百康光学营收持续攀升，但因核心产品毛利率、销量一路下滑，公司还是陷入了增收不增利的“窘境”。与此同时，对上市充满无限渴望的百康光学，不但签署了多份对赌协议，然而在屡次对赌爽约更改协议后，却依然能获得外部投资方的“原谅”。

家族成员“鼎力支持”，外部投资方屡次“原谅”对赌爽约

百康光学最开始由周氏兄弟设立，并且诞生之初就是典型的家族式产业。在重整结束后，公司又陆续引进多名非自然人股东，并签订对赌协议，向IPO发起冲击。

招股书显示，2005年4月，周良、周成设立深圳百康，深圳百康又于2014年4月设立子公司亚欧光电。2017年，公司制定未来上市的战略规划，实际控制人周良选择将亚欧光电作为拟上市主体，从而进行架构调整，将深圳百康变更为亚欧光电的全资子公司，亚欧光电整体变更为百康光学。

2018年初，康智投资、夏韬、周华入股百康光学。周华是周良和周成的兄弟，康智投资是百康光学的员工持股平台，周良是该公司第一大股东，其余如罗杰夫、薛胜旺、周云等股东都是周氏兄弟的亲戚。此外，公司高管层中很大一部分也是周良的兄弟或者亲戚。

百康光学的IPO之路上，除了获得家族成员的“鼎力支持”外，公司还能够在屡次对赌爽约后被外部投资方“原谅”。

2018年1月，力合永金、上海璇固、无锡亿望等增资入股了百康光学。彼时，周良与上述机构投资者签署了对赌协议，并约定百康光学需要在2020年6月30日前报送中国A股IPO申请材料，若失约，则相关股东可要求实控人回购其股权。随后2018年9月，前海基金也入股了百康光学，并签署了同样的对赌协议。

关键词： 对赌协议 家族成员 前海基金