流动性经济学｜美英第二次战争和美国第二银行的诞生

“战争创造银行，和平将其摧毁。”

从诞生的背景、所有权结构，经营范围和走向终结的原因等多个方面比较，美国第二银行与美国第一银行都极为相似。所以，基本可以将其视为第一银行的延续。

1812年战争也缔造了第二银行。1812年6月，美英第二次战争爆发，持续时间超预期。英国对海洋实施了封锁，美国进出口额显著下滑。联邦政府的关税收入骤降，对国内征税也没有法律依据，因为国会未授予联邦政府在国内征税的权力。联邦政府只能依靠债券融资。债券承销和认购的任务都分配给了州银行。

从1811到1813年，新成立的州银行数量超过120家，部分填补了第一银行的缺口。但由于缺少国家银行的监督，再加上战争期间利率的上升强化了利润动机，州立银行发行了过多的银行券，导致了通货膨胀。这又导致利率的提升和债券价格的下降。1814年10月，100美元面额的国债价格已经跌至69美元。此外，还经常面临认购不足的问题。

例如在1813年，财政部获准发行1,600万美元政府债券，但只卖掉了600万，剩下的1000万美元，财政部部长加勒廷只能求助于英国巴林银行，最终以八八折成交（折扣率12%）。在通胀和折价的共同作用下，据估计，1812-1816年的8000万美元借款中，按照硬通货价值计算，政府实际只得到了3400万美元。

到战争结束时，联邦政府已经债台高筑，急切希望统一货币，缓和铸币的短缺，恢复货币可兑换，整顿财政和金融秩序，所面临的形势类似于独立战争结束之后，成立国家银行的呼声再次高涨，但立法之路并不顺利。1815年底，麦迪逊认为，是时候让国会推动国家走向更统一的纸币了。时任财政部部长达拉斯对此表示同意，并在年度报告中指出，“国家银行是最好的选项，也许是唯一可提供足够资源的机构，以使国家和政府从目前的尴尬局面中解脱出来。”经过持续2年的“拉锯战”，1816年4月10日，第二银行法案由麦迪逊总统签署。其目的已不是为战争筹款，而是处理诸如稳定币值、处理战争债务、重建贸易、和振兴经济等问题。

关键词： 债券融资 持续时间 基本可以