人福医药聚焦“归核化”剥离非核心业务 优化债务结构加码研发创新

为进一步提升核心竞争力，人福医药继续剥离非核心资产，加速资金回笼。

近日，人福医药(600079.SH)发布公告，拟将自己持有的华泰保险2.5247%股份以10.26亿元的价格，转让给保险集团公司安达北美洲。交易结束后，预计将增加人福医药净资产约1.4亿元。

人福医药自2017年落实“归核聚焦”工作以来，持续推进业务聚焦与资产优化，并逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域，已先后出售医疗服务、两性健康等业务相关资产。

长江商报记者粗略统计，目前，该公司通过出售非核心资产累计回笼资金超70亿元。

人福医药2021三季报显示，公司主营收入148.61亿元，同比上升0.1%;归母净利润10.94亿元，同比上升78.55%。

出售资产也顺应了行业的发展趋势。2019年12月份以来，海正药业、海尔生物、人福医药、天士力、四环生物、双成药业、佛慈制药等多家知名药企相继发布出售资产公告，主要涉及股权、土地、房产等资产。

聚焦“归核化”剥离非核心业务

人福医药发布出售资产公告，拟转让持有的华泰保险2.5247%股份，对应股份数为1.02亿股，转让价格为10.26亿元。

公告显示，目前人福医药所持华泰保险2.5247%股份质押用以贷款3.78亿元，此次交易双方已在《股权转让协议》中对标的股份的质押解除安排进行了约定。出售华泰保险股份所得款项，人福医药也在公告中注明，将用于公司生产经营活动，包括但不限于偿还公司有息债务以及补充公司及控股子公司的营运资金等。

据天眼查信息，早在1996年8月华泰保险进行天使轮融资时，人福医药即曾参与其中。2015年，人福医药发布收购资产公告，提出中国石化、石化财务分别将所持华泰保险7.1114%、6.8379%股权在北京产权交易所进行挂牌转让，挂牌价格分别为20.59亿元、19.8亿元。人福集团拟与君正集团、君正化工组成联合体受让上述股权。

对于此次股权转让的目的，人福医药提出，是为了落实“归核聚焦”，推进业务聚焦于资产优化，并逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域，已先后出售医疗服务、两性健康等业务相关资产。

资料显示，人福医药的经营范围包括药品研发、生物技术研发，以及对医药产业、医疗机构的投资管理等，早些年还曾布局生殖健康、环保、房地产、金融等领域，但并未实现明显的协同价值，受益占比也相对较低。

为优化资本结构，2017年，人福医药明确推行“归核聚焦”战略，一方面集中资源发展既定专业细分领域以实现业务聚焦，另一方面则是进行非核心业务和资产的剥离，优化资本结构。

当前，人福医药已经陆续剥离河南人福等区域型医药商业资产、中原瑞德等非核心医药企业以及多家医疗服务领域机构，现在，又继续将保险领域资产进行剥离。近三年多来，人福医药已通过出售非核心资产陆续回笼资金超过70亿元。

业内认为，药企出售资产“做减法”，从多元化到攻主业调整业务结构。剥离相关业务单元，可以集中精力专攻强势业务，满足当前经营环境下公司战略转型的需要，有助于药企进一步盘活资产、优化资源配置、聚焦核心业务、控制经营风险。

优化债务结构加码研发创新

聚焦主业的同时，居高不下的资产负债率也是人福医药持续出售非核心资产的重要动因。人福医药在2019年年报中表示，出售的资产目的之一为降低资产负债率，不断优化公司的业务结构与资产结构。

资料显示，人福医药近几年的资产负债率都在持续上升，2017-2019年，公司资产负债率分别为53.10%、59.71%、60.02%。今年上半年人福医药资产负债率高达55.15%，而同行公司恒瑞医药、恩华药业的资产负债率低于14%。

资产负债率居高不下，人福医药通过回笼资金来优化债务结构，着力提升经营质量，带动业绩大幅回升。2019年公司实现营业收入218.07亿元，同比增长17.03%;净利润8.43亿元，同比增长135.74%。

2021年是“十四五”开局之年，在面对医药行业改革政策带来的行业格局变化和国内外新冠肺炎疫情反复带来的挑战，人福医药实现了营收、利润的双丰收，保持了稳健的发展势头。

2021年前三季度，公司实现营业收入148.61亿元，同比增长0.10%，净利润10.94亿元，同比增长78.55%，基本每股收益为0.69元。

与此同时，加码研发创新，今年7月，人福医药历时10年研发的苯磺酸瑞马唑仑正式获批上市，该药的上市打破了国内外临床广泛使用的镇静药物领域近30年无创新药上市的局面，也是湖北省首个获批的化药1类新药;今年3月，用于全身麻醉诱导和维持的阿芬太尼获批上市，人福医药成为亚洲最大的麻醉药品研发生产基地，国内唯一的芬太尼全系研发生产企业。

目前人福医药在研产品200多个，在研一类新药20多个，24个项目被列为国家重大新药创制项目，2项国家最高技术研究发展计划(863计划)立项。400多项有效发明专利中，国际专利20余件。

此外，人福医药在武汉、宜昌、纽约等地设立了研发中心，汇聚专业医药研发人员1600余人，其中博士185人，外聘专家36人，享受国务院特殊津贴专家7人。

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