保险行业转型阵痛还在持续 健康险、养老险相关业务有望成为保险行业增长新引擎

随着新华保险前9月保费出炉，至此，五大A股上市险企2021年前9月保费收入均浮出水面。10月19日，北京商报记者统计发现，9月单月，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五家A股上市险企共实现保费收入1970.39亿元，同比下降4.5%。

业内人士表示，保费收入下滑，受险企渠道转型、代理人脱落;车险综合改革、新车销量下滑等多因素影响，保险行业的转型阵痛还在持续。但健康险、养老险相关业务，有望成为保险行业增长新引擎。

从收入规模来看，前9月五大上市险企合计实现保费收入20353.62亿元，同比下滑0.97%。从9月单月数据来看，五大上市险企合计实现保费收入1970.39亿元，同比下滑4.5%。具体到公司层面，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险9月保费收入分别为595.54亿元，491亿元，426.5亿元、281.11亿元、176.24亿元，较2020年同期均出现了不同程度的下滑。

对于保费收入下滑的原因，资深精算师、华美浩联健康险创新事业部总监尹荣分析表示，一方面，受车险综合改革影响，车险综改后，费率下降，件均保费降低，导致整个行业的保费均出现下滑现象;另一方面，代理人渠道的缩水，代理人队伍出现断档，新业务增长难度加大。

再者，退保率上升也在一定程度上导致了保费收入下滑情况的出现，尹荣指出，产品结构不合理，寿险保险产品的保险期间长，市场需求不断变化，导致产品升级或者创新跟不上市场的变化;部分产品的服务太少或者服务升级跟不上，难以满足用户的需求，目前行业内面临着退保率上升的问题。

分板块来看，财险“老三家”9月保费依旧“不乐观”。人保财险、太保产险、平安产险三家财险公司保费收入较去年同期均有不同程度下跌。上述三家公司9月保费分别为359.53亿元、127.75亿元、242.49亿元。

对于财险保费收入下滑的原因，东吴证券分析师胡翔、朱洁羽在相关研报中表示，车险综改届满一年，短期内监管仍未放松，同时，近期出现的芯片短缺抑制了车辆购买，进而降低车险需求。

但对于未来财险板块的保费收入情况，业内表现出了积极乐观的态度。胡翔、朱洁羽认为，从中长期来看，车险综改深刻影响行业格局，龙头险企得益于强大的市场和渠道能力，能够充分控制保费充足度下滑带来的综合成本率抬升影响，获取更大的竞争优势。

开源证券分析师高超、吕晨雨也在研报中表示，9月19日后车险综改对保费同比压制将逐渐解除，我们预计，2021年10月起车险与非车险将共同带动财险板块保费同比表现，具有定价优势的头部险企将受益。

寿险方面，9月保费收入仍以负增长为主要基调，五家公司保费“四升一降”，其中，人保寿险实现保费收入49.93亿元，同比增长9.69%。中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险保费分别为491亿元、324.63亿元、153.36亿元、176.24亿元，较2020年同期均出现了不同程度的下滑。总体来看，寿险保费承压依旧。

对此，胡翔、朱洁羽分析指出，上市险企寿险保费增速持续下滑，一方面，渠道转型困难重重，代理人高质量转型进程改变原有粗放式的保单增长模式，新单销售远不及预期;另一方面，产品供给结构性问题凸显，作为支柱性产品的长期重疾险已进入增长瓶颈。

对于寿险保费承压原因，上海对外经贸大学保险系主任郭振华则认为，一方面，受疫情影响，新客户难以挖掘;另一方面，重疾险产品已经触及天花板，难以继续支撑寿险业发展。

不同于财险板块五家险企保费集体缩水，健康险板块两家险企的保费呈分化态势。9月人保健康、平安健康保费收入“一升一降”。人保健康实现保费收入17.05亿元，同比下降20%;平安健康实现保费收入12.2亿元，同比增长27.08%。

在未来，医疗健康、养老相关业务有望成为保险行业下一个增长引擎。

一位寿险支公司负责人对北京商报记者表示，根据监管规划，商业健康险规模到2025年要超过2万亿元，养老险责任准备金要从目前的5600亿元增加到2025年的6万亿元以上，万亿级的蓝海市场将成为行业发展的重要新兴增长点。

该负责人预测，基于人口老龄化趋势和“健康中国”战略，当前我国医疗健康和养老产业处于黄金发展期，具有良好的发展前景，以医疗健康、养老为中心的相关产品有望成为保险行业新的增长点。(记者 陈婷婷 李秀梅)

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