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陆金所将在纽交所上市 有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO

2020-10-13 13:50:54    来源:厚金说

今天,我们要聊到的这家公司,想必大家也都熟悉:中国平安。作为国内保险行业龙头公司,A股市场万亿市值企业之一,也是少有家喻户晓的品牌之一。当然了,我们讲这家公司,不是聊保险的,而是聊公司经营的。

近期,陆金所拟在纽交所登陆,再次成为关注的焦点。这几年,关于陆金所上市的传闻,此起彼伏,甚至说每个月都有。毕竟作为国内最大的“独角兽”之一,更是平安旗下孵化的“四大天王”之一,受关注度自然也是高的。而这次,陆金所控股正式向美国证券交易委员会递交招股说明书,拟在纽交所登陆,成为了现实。

招股书中显示,陆金所控股营业收入从2017年末的278亿元增长至2019年末的478亿元,复合增长率为31%;净利润从60亿元增长至133亿元,复合增长率达48%。虽然,今年上半年有着新冠疫情的影响,但陆金上半年的表现,仍旧不俗,实现总收入257亿元,净利润为73亿元。

登陆纽交所,陆金所有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO,同时陆金所也是迄今为止美股市场最大的金融科技IPO。陆金所的上市,平安作为陆金所的第二大股东(持股42.3%,较第一大股东持42.7%低0.4%),也将直接受益。

当然,虽然平安作为第二大股东,实际上是第一大股东。为何这么说呢?持股陆金所的第一大股东是Tun Kung Company Limited,而TunKung,的第一大股东是平安高级雇员持股。所以,陆金所可以说妥妥的是平安的“直系亲属”。

作为平安旗下孵化的“四大天王”之一,规模已经发展壮大,国内个人贷款余额市场第二、管理客户资产规模市场第三、零售信贷用户数量达1340万户,活跃投资用户数达1280万户。可见,中国平安作为实际控股人,在这次陆金所登陆上市,也将受益颇丰。

中国平安,当前如何?

聊起中国平安这家公司,相信很多投资者朋友感觉的“心凉”,旗下一众“王牌护驾”,但二级市场的股票价格就是不涨,不但不涨,还反跌不少,自2019年高点至今整整蒸发了3000亿!今年更是一波三折,自去年高点至今年低点,一度跌幅近30%的幅度。

曾经被一众专业机构评为最值得关注的A股上市公司,如今却落得跌跌不休,遭人抛弃的情况。那么,伴随着陆金所的即将上市,中国平安的情况,能不能好转呢?又或者股价重新:起飞呢?这些问题,我们还是一点一点来看:

平安之难,或在今年解决!

今年,用这句“上下两难”形容中国平安,也不为过。一季度营业收入同比下降13.22%、净利润同比下降42.74%,存在双降的情况。半年度的时候,也没能缓过来,营业收入同比下降1.44%、净利润同比下降29.68%,仍旧是双降,净利润还是双位数的下降的情况。

为什么说今年是“平安之难”呢?主要是因为平安的改革进入深水区,也是最困难的阶段,再加上今年又有着新冠疫情的影响,业绩呈现自然也比其他保险公司难看很多。不过,随着疫情的过去以及自我革新、自我修复的完成,平安之难或在今年解决。

从市场对公司的近三年的业绩预测来看,2020年的预测虽然较一季度、半年度要好上很多,但也多悲观,普遍预测净利润同比增长率将下降8%以上。我们还是保守一些预测,预测下降8%左右。不过,对2021年、2022年的业绩预测还算是乐观,预测均增长13%以上。那么,对应的估值又是如何的呢?

估值分析:

平安这家公司的估值一直不高,近些年在10.8倍-17.7倍区间波动。现在,以公司2020年的基本情况参照股票价格计算,估值约为10.42倍。对比估值波动区间,处于估值水平的下沿位置,算是合理的估值。那么,对应2021年、2022年的估值呢?经过计算,分别约为9.2倍、8.16倍,对比来看,还存在着被低估的情况。

总的来说,当前陆金所你登陆美股,作为第二大股东的中国平安,也将直接受益,未来或贡献更为丰厚的利润。当然,作为A股少有被认可的价值股之一,历年财报的优质性,不用多说,值得我们关注。

虽然,近年公司业绩冲击明显,受到的影响很大,更是有着双降的情况。但,自我革新进入深水区、新冠疫情也将会过去,公司的好转也会踏步而来。今年年度业绩或存在负增长,但对应明后两年,业绩的确定性还是很高的。对应估值来看,不管是现在还是明后两年,均是处于合理区间。

关键词: 纽交所上市

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