刘元春指出从金融业增加值增速远高于GDP看我们需要什么样的货币政策

中国人民大学副校长刘元春指出，当前不仅财政政策要积极有为，货币政策也要“宽松”，而不是“稳健”，降息力度要进一步提升。“金融业的利润、增加值是建立在经济停摆之后照常拿利息的基础之上的。如果没有与经济匹配的宽松政策，金融与实体经济的这种错位一定会是经济循环常态化过程中的最大障碍。”

受新冠肺炎疫情冲击，今年一季度中国经济如期负增长，然而，值得注意的是，在GDP同比下降6.8%的大背景下，金融业增加值依然比上年增长6.0%。

中国人民大学副校长刘元春周一晚间在出席浦山讲坛线上活动时指出，当前不仅财政政策要积极有为，货币政策也要“宽松”，而不是“稳健”，降息力度要进一步提升。

“金融业的利润、增加值是建立在经济停摆之后照常拿利息的基础之上的。如果没有与经济匹配的宽松政策，金融与实体经济的这种错位一定会是经济循环常态化过程中的最大障碍。”

4月17日，在一季度GDP数据出炉后，中共中央政治局召开会议，会上政治局罕有地明确提出“降息+降准”的货币政策组合。即便是在2008年全球金融危机和2015年中国降息周期，政治局会议也未曾提及“降息”二字，这显示出政府进一步加强宏观调控力度的决心。

4月20日，央行公布的贷款市场报价利率(LPR)的报价结果显示，一年期LPR报3.85%，较上一次下降20个基点，创去年8月改革以来最大单次降幅;五年期以上品种报4.65%，较上一次下降10个基点。中信证券预计，到三季度，一年期LPR利率有望降至3.7%左右的水平。

对于今年中国是否会下调经济运行目标的问题，当天出席浦山讲坛的专家一致认为，中国仍需要设定GDP增长目标，但目标增速应当有所调整。

国家统计局原副局长许宪春表示，今年中国经济实现正增长“不成问题”，还是需要定一个GDP增长目标，但目标不应该设得太高。

“考虑到中国特殊国情，如果没有GDP目标，会带来懈怠。”许宪春说，GDP目标在历史上发挥了重要作用，可以调动全国上下包括地方政府的积极性，保证全面建成小康社会任务的完成。

中国国际金融有限公司研究部负责人梁红指出，假设今年财政赤字表内表外整体增加7个百分点，下半年经济增速重回6%以上，全年大约可以实现2%-3%的GDP增长，而年度GDP目标的设定也应与此相符合。她建议，为未来12个月设定一个6%左右的目标。

“今年全年中国(实现)正增长已经是很好的成绩了，到3%是非常困难的。如果要用后面两个季度把全年拉上去，肯定有比较大的后遗症。”梁红说，在当前情况下，相比于传统的年度目标，不妨把一、二季度放过，为未来12个月设定一个增长目标。

刘元春也表示，中国必须要有目标引领，走出困境。他强调，科学设定目标很重要，因为历史教训显示，目标定得过高可能会导致管理失真和扭曲。

他建议，确立底线管理思维，并分阶段设定目标。第一阶段，严防死守，打好疫情防控阻击战;第二阶段，复工复产;第三阶段，经济循环常态化;第四阶段，全面对冲外部冲击;第五阶段，保增长保目标。

2020年是中国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。全面建成小康社会的标志性指标是脱贫攻坚，而“十三五”规划的一个主要目标是，到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，即通常所说的“两个翻番”。

经济学家普遍认为，要实现GDP翻番的目标，今年中国经济增长至少要达到5.5%。不过，界面新闻注意到，3月27日和4月17日召开的中共中央政治局会议上，都没有再提“完成‘十三五’规划”。

4月17日的政治局会议指出，当前经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性。会议在“六稳”的基础上首次提出“六保”——保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。和“六稳”一样，就业依然是首要任务。

刘元春表示，如果要保就业、保民生，前提是经济循环常态化，否则任何以短期救助为核心的消极政策都是不可持续的。因此，首先必须通过对全产业链、全域化的行政推动，使复工复产上升到新台阶。第二步，要立即推出一揽子需求刺激计划，保证复工复产之后不出现第二次停工停产。

在刺激经济方面，梁红表示，中国还有一些别国没有的政策选项，比如将庞大而低效的公共储蓄转化为有效投资，这涉及到公积金制度改革和社保进一步降费等问题。

据住房和城乡建设部、财政部、中国人民银行联合发布的《2018年度公积金报告》，截止到2018年末，全国有5.8万亿元公积金趴在账户里睡觉，这一数字较上年增长了12.2%。

梁红建议，应将5.8万亿元公积金退还缴费者或停止征收，将这部分资金更好地转化为有效投资;同时，需进一步提高国有资本划归社保的比例，从10%提升至20%。此外，城市道路建设还有空间，中国大城市的汽车千人保有量远低于韩国、日本等人口密度更高的城市，最大的问题是中国大城市的城区道路不够密。

关键词： 金融业增加值